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上周,A股市场主要指数继续调整,上证指数跌破3200点大关,创业板指跌破2000点大关,收盘点位创出去年10月以来新低。
从ETF市场来看,上周全市场ETF份额增加13.68亿份,环比增加0.05%,最新总份额达到26814.92亿份;总规模减少132.48亿元,环比减少0.37%,最新总规模为36127.54亿元。ETF市场日均成交额环比减少16.43亿元,为2102.45亿元。多数ETF走势不佳,仅跨境ETF等少数品种逆市上涨。
跨境ETF表现亮眼
据证券时报·数据宝统计,逾千只ETF中(剔除货币型ETF),上周仅有200多只录得上涨,跨境ETF表现最为亮眼。具体来看,景顺长城标普消费精选ETF(QDII)、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII)、嘉实德国DAX ETF(QDII)等基金均涨超15%,位居涨幅榜前三。
其中景顺长城标普消费精选ETF(QDII)涨幅超29%,居首位,并创出上市以来新高,该基金前十大重仓股包括亚马逊、特斯拉、宝洁公司、家得宝等。值得注意的是,该基金因为价格大幅偏离净值,于上周五起停牌。
除了跨境ETF,上周半导体板块表现较好,多只芯片ETF进入涨幅榜前十,包括中韩芯片、国泰中证全指集成电路ETF和嘉实中证全指集成电路ETF,上周涨幅均超4%。其中,中韩芯片大涨5.79%,其前十大重仓股包括三星电子、SK海力士、中芯国际A股、北方华创、海光信息等,上周多数出现上涨,其中SK海力士大涨近12%,主要因为公司研发HBM内存大超市场预期,且是英伟达HBM独家供应商;寒武纪-U、兆易创新等一周涨幅均在17%左右,中芯国际、海光信息等均涨逾5%。寒武纪-U的表现最吸引市场关注,该股近期股价连续创出新高,2025年以来累计涨幅已超过10%。
国金证券通过复盘发现,每轮半导体大周期的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新,进而催生新产品的总量、渗透率和单品半导体价值量的提升,推动半导体市场规模上升一个台阶,该机构认为AI将驱动半导体行业进入下一个大周期。
基金公司频频提示风险
本轮跨境ETF暴涨行情伴随而来的是超高换手率和超高溢价率。数据显示,有多达7只跨境ETF近一周换手率超过10倍,其中嘉实德国DAX ETF(QDII)、景顺长城标普消费精选ETF(QDII)换手率更是双双超过33倍。整体来看,79只跨境ETF近一周平均换手率高达349.48%。
跨境ETF火爆的同时,高溢价风险随之而来。数据显示,近一周换手率位居前十的跨境ETF,平均溢价率高达13.69%,其中景顺长城标普消费精选ETF(QDII)最新价为1.899元/份,单位净值为1.2505元/份,溢价率高达51.86%。
价格往往围绕价值波动,超高的溢价率意味着较大的回调风险。比如去年7月份就出现过一波跨境ETF暴涨暴跌行情,其中去年刚刚上市的沙特ETF,上市后两个交易日大幅上涨,溢价率一度超过17%。此后该基金持续回调,去年8月5日触及阶段低点,当日收盘0.95元/份,比单位净值还低。
基金公司也在提醒投资者高溢价风险,包括易方达基金、华夏基金、南方基金、汇添富基金等,都发布公告提示旗下跨境ETF的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值的情况,国泰基金、景顺长城基金、汇添富基金、华夏基金还发布了停牌公告。
值得注意的是,在采取停牌和公告风险等措施后,跨境ETF价格开始回落。1月10日,多只跨境ETF尾盘出现快速跳水的行情。
5只ETF跌幅超5%
上周跨境ETF可谓是冰火两重天,中概股ETF及港股科网公司相关的ETF大幅下跌,华宝中证港股通互联网ETF、港股消费、易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF)、易方达中证港股通互联网ETF、博时港股通互联网ETF等5只ETF上周均跌超5%,其中华宝中证港股通互联网ETF下跌5.58%,其前十大重仓股分别为美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W等,其中腾讯控股近一周重挫近11%。
1月7日,针对美国国防部将腾讯公司列入1260H清单,腾讯控股发布公告表示,由于公司并非中国军工企业,也不是中国国防工业的军民融合企业,因此公司认为将其纳入中国军工企业名单是一个错误。与美国政府为实施制裁或出口管制措施而存置的其他名单不同,列入中国军工企业名单仅与美国国防部采购事宜相关,不会影响集团业务。
浦银国际对此表示,该事件短期让市场情绪承压,但对腾讯基本面影响有限。该机构看好公司龙头地位依然稳固,盈利能力持续改善,2025年重点关注微信电商生态进展。
近期腾讯控股加大回购力度,从1月7日至1月10日已经连续四天单日回购15亿港元,较1月2日至1月6日单日回购7亿港元直接翻倍。