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今日聚焦

1、央行重磅发声  关注这几大变化

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据新浪财经，日前中国人民银行货币政策委员会2024年第四季度例会于召开。会议建议下阶段加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。

本次央行例会释放了一系列新的信号：经济方面，对外部环境的判断由“不确定增多”调整为“不利影响加深”；经济存在的问题由“有效需求不足、社会预期偏弱”调整至“国内需求不足、风险隐患增多”。政策方面，延续重磅会议“适度宽松”的相关说法，由“更加注重做好”调整为“加强”逆周期调节，补充强调“加大货币政策协同配合”，“择机降准降息”的提法延续了重磅会议“适时降准降息”的思路。资金层面，新增“防范资金空转”的表述。汇率方面，措辞力度加强，新增“三个坚决”（坚决对扰乱市场秩序行为进行处置、坚决防止形成单边一致性预期并自我实现、坚决防范汇率超调风险”）体现政策决心。随着汇率持续走低，短期稳定汇率的诉求或边际提升。信贷投放方面，“合理增长、均衡投放”调整为“加大货币信贷投放力度”，明确宽信用态度，金融支持实体经济的力度可能会进一步加大。一季度是信贷投放的季节高峰，对信贷投放增速或可保持更加积极乐观的预期。政策宽信用态度明确，加大信贷投放力度的思路之下，关注一季度银行“开门红”投放节奏及负债端整体配合情况。政策基调仍为加强逆周期调节，对于货币财政政策支持力度可抱有更多期待，随着本轮宏观政策落地兑现，一季度信贷“开门红”值得期待，经济增长和资本市场也将明显回升。当前银行板块估值仍偏低，随着政策效果显现，优质银行股估值溢价有望再回归。相关上市公司：招商银行（600036）、中信银行（601998）。

2、开年传捷报  中国商业航天以“群狼战术”赶超SpaceX

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据财联社消息，2025开年，中国航天就传捷报。1月2日，中国航天完成五次发动机试车，为今年航天重大工程顺利实施打下坚实基础。而据不完全统计，中国商业航天将在2025年迎来朱雀三号等近十款可回收火箭的密集首飞。

商业航天产业作为带动力巨大的科技明珠，已成为中央政策推动以及地方寻找经济新动能的重要赛道。中国商业航天的产品化能力、降成本路线、批量化能力都已在过去十年形成了有效积累，包括商业火箭、商业卫星以及上游供应链环节。而这都为2025年商业航天进入爆发期奠定了基础。为进一步缩小与美国的差距，业界认为，2025年国内商业火箭的研发进展，有望跟上爆发的卫星需求。2025年国内商业航天发射频率将大增，投融资规模将进一步放大，并向能实现规模化的头部企业和关键供应链环节集中。未来还将衍生出太空旅行、飞船、太空垃圾回收等更多新机会。可关注在低成本、规模化量产火箭及卫星上，技术成熟且有耐心资本加持的商业航天供应链企业。相关上市公司：中科星图（688568）、中国卫星（600118）。

3、汇率新低   人民币未来走势受关注

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据新浪财经，1月3日，人民币对美元汇率走低。在岸人民币对美元汇率盘中跌破7.30元关口，离岸人民币对美元汇率跌破7.35元关口。

近期人民币汇率贬值是对强美元、国内货币政策宽松预期的综合反映。值得注意的是，央行稳汇率决心仍强。12月以来人民币中间价走势持稳，央行持续使用逆周期因子调节，同时通过发行离岸央票提高做空汇率成本，相关政策也有望继续加码。展望后市，2025年美元有望保持相对强势，人民币兑美元可能适度贬值，参考2023年以来人民币出现单边下跌走势时，央行会采取相应的政策手段来抵御外汇市场波动风险，预计央行或持续进行逆周期调节，人民币汇率单边贬值风险可控。人民币对美元汇率贬值，外销企业有望受益：一方面，以人民币计价的出口商品价格变低，提升国际市场竞争力；另一方面，以外币结算的收入在兑换成人民币时，将获得更多的本币受益，增加企业利润，短期留意轻工、纺织服装、汽车零部件等海外业务收入占比高的行业，龙头股或有估值修复机会。相关上市公司：山东黄金（600547）、如意集团（002193）。

4、11家中国实体被列入实体清单　关注半导体设备国产化机会

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据媒体报道，1月3日，美国商务部工业和安全局（BIS）修订了《出口管理条例》，涉及中国、缅甸和巴基斯坦等三个国家的13家实体，而中国实体占其中11家，其中涉及中国科学院长春光学精密机械与物理研究所与中国科学院上海光学精密机械研究所，此外，还有多家从事光学元件开发企业也被纳入名单。

长光所和上光所是光刻机产业链上的“排头兵”。此次新增被禁实体名单，是继12月初以来，1个月内又一次对国内企业单位的一种限制和封锁。在国防、半导体等重要核心领域，加强核心设备、零部件自主研发，培育完整国产供应链时不我待，尤其涉及前道刻蚀用光刻机，国内严重依赖海外进口。据公开信息，2015-2023年国内仅进口荷兰ASML一家光刻机台数即达915台，金额达232.42亿美元。在美国和盟国颁布限制措施后，中国从美国、荷兰、韩国进口的部分设备金额出现明显下跌。光刻机产业链长，价值量高、自主可控迫切性强。从2024年9月份，工信部官网公开的DUV相关参数信息看到，国内相关企业在该领域已经取得了显著的进步。福晶科技（002222）为全球领先的非线性、激光晶体及激光光学元器件制造商，参与了目前国内DUV光刻机光源系统、照明系统以及物镜系统的研发制造。福光股份（688010）为国内最重要的特种光学镜头、光电系统重要供应商，给长光所供投影物镜的部分镜片以及结构件以及照明系统的中继镜。

交易提示

1、今日上市：无。

2、今日停牌：普利制药、爱柯迪、ST旭蓝。

3、今日复牌：孚能科技。

4、今日解禁：德才股份、陆家嘴。

公告淘金

1、林洋能源（601222）：中标约2.78亿元南方电网项目。

2、慈文传媒（002343）：与朗知传媒签订合作框架协议。

3、无锡振华（605319）：全资子公司拟投资2.5亿元建设新能源汽车零部件项目。

4、尖峰集团（600668）：控股子公司拟投资9.97亿元建设日产4000吨熟料水泥生产线。

5、三友化工（600409）：全资子公司拟投资7.78亿元建设25 万吨/天海水淡化、1100 万方/年精制浓海水项目（一期）。

6、道通科技（688208）2024年预盈6.2亿元至6.8亿元，同比增245.92%至279.39%。

趋势研判

1、热点数据：1月3日，市场延续调整，沪指逼近3200点，指数与个股齐跌。三市共成交1.28万亿，较上个交易日缩量近1300亿；共有4726股收跌，连续3个交易日超4000只个股下跌。沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。

2、趋势展望：近期导致市场下跌的传闻， 1月2日晚证监会已连夜辟谣，对于市场不必过度悲观；目前沪指已经回到了3200点附近，触底震荡区间的下沿，随时有望触底反弹。方向：AI眼镜概念。2025年国际消费类电子产品展览会（CES 2025）即将于当地时间1月7日至10日在美国拉斯维加斯举行，市场预测端侧AI应用创新或将成为展览CES的“C位”，特别是AI眼镜，预计将有雷鸟、雷神科技等11家企业将发布AI眼镜产品，或将刺激相关概念的炒作。

3、热点回顾：各板块普跌，微盘股领跌，万得微盘股指数跌约 5%；仅贵金属等极少数板块收涨，AI眼镜概念冲高回落，思泰克等涨停；微信小店为首的消费股、AI为首的科技股跌幅居前。

内容撰稿

衣永东

证书编号：S1070610120020

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