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分析｜央行阶段性暂停在公开市场买入国债，调节债市供求关系
一则利好消息突然引爆。
北京时间1月3日晚间，美股开盘后，汽车AI技术公司Cerence股价飙涨，盘初一度暴涨超67%。消息面上，该公司宣布与英伟达扩大合作，以提升其CaLLM系列语言模型的能力。
与此同时，脑部疾病创新药开发公司Neumora股价亦大幅飙涨，盘中一度涨超25%。但该股在前一交易日遭遇崩盘式下跌，单日暴跌超81%，创出上市以来的最大单日跌幅。其股价暴跌的导火索是，抗抑郁药物研发遭遇重大失败。
美股整体市场方面，三大指数全线反弹，截至23:00，纳指涨0.93%，道指涨0.29%，标普500指数0.54%，科技股多数走强，英伟达涨超3%，特斯拉涨超2%。热门中概股亦多数上涨，名创优品大涨超8%，携程涨超3%，网易、京东、理想汽车等涨超1%。
突然暴涨
北京时间1月3日晚间，美股开盘后，汽车AI技术公司Cerence股价飙涨，盘中一度暴涨超67%，截至23:00，涨幅仍超62%。
消息面上，该公司宣布与英伟达扩大合作，以提升其CaLLM系列语言模型的能力。
Cerence公司在声明中表示，与英伟达的扩大合作为Cerence AI提供了可扩展、可靠的工具和资源，以便与汽车制造商客户合作开发下一代用户体验。
通过此次合作，CaLLM 由端到端云原生软件平台 NVIDIA AI Enterprise 提供支持，而 CaLLM Edge 的某些方面则由 NVIDIA DRIVE AGX Orin 提供支持。
值得注意的是，Cerence公司过去12个月的收入为3.315亿美元，毛利率高达73.7%，公司预计其2025财年的自由现金流为2500万美元。
据介绍，Cerence公司主要业务是为移动或运输市场构建基于AI的虚拟助手，主要目标是汽车市场，公司提供的解决方案可以应用于所有形式的交通工具。在此之前，Cerence公司宣布了向生成式人工智能转变的战略，目标是到2025财年恢复盈利。
Cerence公司AI 产品与技术执行副总裁 Nils Schanz 表示：“通过优化 CaLLM 系列语言模型的性能，我们为汽车制造商客户节省了成本并提高了性能，这些客户正在迅速为他们的驾驶员部署生成式 AI 解决方案。随着我们以 CaLLM 为基础推进下一代平台，这些先进功能将为驾驶员提供更快、更可靠的互动，增强他们在路上的安全、乐趣和生产力。”
英伟达汽车副总裁 Rishi Dhall 则表示：“大型语言模型提供了广阔的新用户体验，但在规模和部署的复杂性可能会使开发者难以将AI驱动的解决方案交到最终用户手中。通过这次扩大合作，Cerence AI正在部署先进的NVIDIA AI和加速计算技术来优化其大型语言模型的开发和部署。”
大反攻
与此同时，美国脑部疾病创新药开发公司Neumora股价亦大幅飙涨，盘中一度涨超25%，截至23:00，涨幅收窄至14%。
而在上一交易日，Neumora公司股价遭遇崩盘式下跌，单日暴跌超81%，创出上市以来的最大单日跌幅。
Neumora股价暴跌的导火索是，其抗抑郁药物研发遭遇重大失败。
据Neumora公司官网的声明，在一项针对383名患有重度抑郁症的成年患者的临床试验中，该公司备受市场关注的抑郁症药物navacapant未能证明其对抑郁症的治疗有明显效果。
Neumora表示，“公司对研究结果确实感到失望，不过这项研究还有很多值得调查的地方，我们正在分析的数据中有令人鼓舞的趋势。”
据悉，navacaprant是一种新型的每日一次口服kappa阿片受体（KOR）拮抗剂，正在开发用于治疗重度抑郁症。
这则声明令市场对这家创新药公司的前景感到担忧。有分析师表示，虽然患者的症状确实有所改善，但navacapant的效果和安慰剂的效果一样，未能达到统计学上的显著差异。这一研究结果反映了药物缺乏效果，结果令人失望，与先前显示该药物潜力的研究不一致。
这则消息发布后，加拿大皇家银行紧急下调了Neumora公司评级，并将目标价下调至4美元。
在此之前，市场曾对navacaprant寄予厚望，称其是治疗重度抑郁症的一种最有希望的新方法，美国每年约有2100万人受到抑郁症的影响。重度抑郁症是一种严重的精神健康障碍，通常伴随强烈的负面情绪，极大地影响患者的日常生活能力。
Guggenheim分析师Yatin Suneja曾表示，如果该抗抑郁药物研究成功，Neumora公司股价可能会至少暴涨1—2倍。
Neumora公司首席执行官Henry Gosebruch在声明中表示，截至2024年第三季度末，公司的现金储备超过3.4亿美元，可以为接下来的药物研究提供充足的资金。
Gosebruch还表示，Neumora将在摩根大通医疗保健会议上介绍navacaprant和其他产品线的最新情况，会议将于当地时间1月13日在旧金山召开。
4400亿元的超级赛道
有分析称，市场对Neumora公司的抑郁症药物寄予厚望的主要原因是，全球抗抑郁药物市场规模巨大且呈现高速增长态势。
根据世界卫生组织（WHO）的数据和估计，全球有超过2.64亿人患有抑郁症，预计到2030年，这一数字将攀升至3.3亿。
据医学期刊《柳叶刀》发布的报告，抑郁症作为一种特殊、持续性的健康问题，成因极为复杂，涵盖了大脑化学物质失衡、遗传因素以及外界压力等多重因素，且其发病不受性别、背景、社会阶层或年龄的限制。
当前，心理治疗和药物治疗是抑郁症的主要治疗手段。尽管临床上已有许多抗抑郁药物可供选择，能够在一定程度上使失衡的神经递质恢复正常，进而改善焦虑、抑郁症状。但是不可否认的是，药物治疗本身存在诸多不足。
临床中使用的大部分抗抑郁药物的作用机制是以调节单胺类递质系统为基础的，存在起效慢、复发率高、缓解率低、不良反应较多和用药时间长等缺点。例如，部分患者服用后可能出现失眠、嗜睡、体重显著增加、情绪迟钝等副作用。因此，患者们仍然需要更多新型、有效的抗抑郁药物。
据Grand View Research预测，到2028年，全球抗抑郁药物市场规模将达到600亿美元（约合人民币4400亿元）。
抗抑郁药市场空间庞大，吸引药企前赴后继，丁香园Insight数据显示，目前国内一共有22款抗抑郁创新药获批上市，其中21款药物为进口产品，来自于辉瑞、礼来、葛兰素史克等跨国药企；只有1款药物为国内企业研发，来自绿叶制药的盐酸托鲁地文拉法辛缓释片。
近年来，多家药企发力抗抑郁1类新药的研发。2023年，国内共有7款抗抑郁化药1类新药获批临床，其中，康弘药业的KH607片、豪森药业的HS-10506片、迈诺威的MI078胶囊、致根医药的ZG-001胶囊、南通和风连旺的LV232胶囊均已启动Ⅰ期临床试验。2024年上半年，国内仅有2款抗抑郁1类新药获批临床：上海医药的I040、恩华药业的NH103草酸盐片。